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1、光伏需求及产业链概述
1.1.20年新增装机全球预计-GW,中国预计40-50GW
太阳能作为理想能源之一，太阳能发电在全球范围内得以广泛应用。据国际能源署（IEA）统计，截止年底，全球累计装机超过GW，比年的2.8GW增长了倍，发展速度飞快；累计装机较为领先的国家分别为中国、印度、美国等。随着光伏发电效率提升、成本下降，IEA同时预测，到年全球光伏累计装机量有望达到GW，到年将进一步增加至GW，发展潜力巨大。
我国光伏产业发展遥遥领先，根据中国光伏行业协会（CPIA）统计，截至年底，我国光伏发电累计并网容量已超过GW，占全球的34%；年我国新增光伏并网装机容量44GW，新增及累计装机容量均为全球第一。
国家能源局最新数据显示，截止年9月底，我国光伏发电装机.19GW；前三季度光伏新增装机15.99GW，同比下降53.7%；下降的原因系（1）年光伏发电项目国家补贴竞价结果在7月份才公布，时间较为紧凑影响项目进度；（2）未来几年我国将步入平价上网的关键时期，企业面临拖欠补贴、非技术成本居高不下等压力，竞争力较弱的厂商退出市场。我们预计年光伏新增装机将出现恢复式增长，展望“十四五”期间，不依赖补贴将使光伏摆脱总量控制束缚，新增装机市场将稳步上升。
1.2.国内制造端全球领先，受益海外装机需求快速增长
尽管年、前3Q国内光伏新增装机量有所下降，但生产端仍在持续增长。国家统计局数据显示，年和年国内光伏电池产量分别为96.05GW和.62GW，同比分别增长1.6%和33.9%，生产端的景气增长主要受益于海外需求。首先，欧洲各国逐渐实现平价，内生增长开始显现，法国、德国等增速较高；其次我国“”新政后光伏需求急冻，光伏产品价格下降快速刺激海外需求增长；同时国内龙头企业积极走出去，取得较快增长。
我国光伏生产各环节在全球的竞争力均较强，据CPIA统计，年我国多晶硅、硅片、电池、组件四大主要环节在全球市场占比已分别达到55%、83%、68%和71%，处于领先地位。未来面对全球巨大的增量空间，国产龙头厂商将显著受益。
2.光伏技术更迭，设备端最为受益
2.1.逼近平价上网临界点，光伏新技术进步迅速
年底，国内单体装机最大（MW）的光伏领跑者项目与青海格尔木正式并网发电，该项目上网电价平均为0.元/千瓦时，低于当地煤电标杆电价0.元/千瓦时近1分钱，正式吹响我国光伏平价上网号角，光伏发电成本的快速下降，得益于我国的技术进步、政策扶持和规模化发展。据伍德麦肯兹的统计显示，中国光伏成本在过去三年下降了近40%，降本速度略快于全球平均水平。按照其测算，预计光伏度电成本将于年低于煤电成本。光伏电价逼近平价上网临界点，产业链对于新技术的敏感度极高，龙头企业加快研发，各环节新技术极其活跃。
具体分硅料、硅片、电池片、组件四大环节看，
（1）多晶硅料：工艺较为稳定、落后产能淘汰，成本管控等继续降本增效。多晶硅占据整个光伏发电成本40%左右，三氯氢硅西门子法是目前工业生产中广泛采用的制备方式，工艺稳定后随着规模效应释放以及设备国产替代，近几年硅料价格持续性下降，带动企业深度洗牌，各企业在电费、管理、技术等方面竞争激烈。
（2）硅片：单晶炉需求将增加，重点
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